WASHINGTON \u2014 El viernes en la tarde, el subsecretario del Tesoro, Wally Adeyemo, se reuni\u00f3 con el director general de JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, en la oficina de Nueva York de este \u00faltimo.<\/p>\n
El gobierno de Biden y la Reserva Federal estaban considerando realizar la que ser\u00eda la intervenci\u00f3n de emergencia m\u00e1s contundente en el sistema bancario desde la crisis financiera de 2008 y el punto clave de esa decisi\u00f3n era la pregunta que estos dos hombres estaban analizando.<\/p>\n
\u00bfAcaso la quiebra de Silicon Valley Bank, el megabanco prestamista de empresas emergentes que acababa de desplomarse, podr\u00eda extenderse a otros bancos y generar un riesgo sist\u00e9mico para el sistema financiero?<\/p>\n
Adeyemo fue uno de los muchos funcionarios del gobierno que iniciaron el fin de semana pasado sin saber a ciencia cierta si el gobierno federal deb\u00eda rescatar expresamente a los cuentahabientes de Silicon Valley Bank antes de que abrieran los mercados el lunes en la ma\u00f1ana.<\/p>\n
En un principio, algunos funcionarios tanto de la Casa Blanca como del Tesoro no cre\u00edan probable que la r\u00e1pida ca\u00edda del banco en la insolvencia provocara una crisis econ\u00f3mica, sobre todo si el gobierno pod\u00eda promover la venta del banco a otra instituci\u00f3n financiera.<\/p>\n
Pero pronto cambiaron de opini\u00f3n despu\u00e9s de que las se\u00f1ales de un p\u00e1nico bancario creciente en todo el pa\u00eds \u2014y los reclamos directos de peque\u00f1as empresas y legisladores de ambos partidos\u2014 los convencieron de que los problemas del banco podr\u00edan poner en peligro todo el sistema financiero y no solo a los inversionistas acaudalados de Silicon Valley.<\/p>\n
El viernes en la ma\u00f1ana, los asesores del presidente Joe Biden se reunieron con \u00e9l en el Despacho Oval, donde, seg\u00fan un funcionario de la Casa Blanca, advirtieron que el p\u00e1nico que se cern\u00eda sobre Silicon Valley Bank podr\u00eda propagarse a otras instituciones financieras. El mandatario les pidi\u00f3 que lo mantuvieran informado sobre los acontecimientos.<\/p>\n
Para el viernes en la tarde, antes de que siquiera cerraran los mercados financieros, la Corporaci\u00f3n Federal de Seguro de Dep\u00f3sitos (FDIC, por su sigla en ingl\u00e9s) ya hab\u00eda intervenido e inhabilitado el banco.<\/p>\n
No obstante, el tipo de rescate que a fin de cuentas dise\u00f1\u00f3 Estados Unidos no se concretar\u00eda p\u00fablicamente sino hasta el domingo, despu\u00e9s de intensas deliberaciones en el gobierno.<\/p>\n
Este reportaje est\u00e1 basado en entrevistas a funcionarios y exfuncionarios de la Casa Blanca, el Tesoro y la Reserva Federal, a ejecutivos de servicios financieros, congresistas y otras personas, todos los cuales participaron (o estuvieron al tanto) de las deliberaciones que reinaron en Washington durante un proceso delirante que comenz\u00f3 el jueves en la noche y termin\u00f3 72 horas despu\u00e9s con un anuncio extraordinario que fue calculado para anticiparse a la apertura de los mercados financieros en Asia.<\/p>\n
Este episodio fue una prueba para el presidente, quien se arriesg\u00f3 a recibir cr\u00edticas de la izquierda y la derecha al darle luz verde a lo que los cr\u00edticos calificaron como un rescate financiero bancario. Asimismo, confront\u00f3 a la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, con la posibilidad de una crisis bancaria en un momento en que se hab\u00eda vuelto m\u00e1s optimista de que se podr\u00eda evitar una recesi\u00f3n. Adem\u00e1s, fue la demostraci\u00f3n m\u00e1s descarnada hasta la fecha de la manera en que los tremendos aumentos de las tasas de inter\u00e9s por parte de la Reserva Federal estaban afectando la econom\u00eda.<\/p>\n
Silicon Valley Bank quebr\u00f3 porque hab\u00eda puesto un gran porcentaje de los dep\u00f3sitos de sus clientes en t\u00edtulos hipotecarios y en bonos del Tesoro a largo plazo, los cuales promet\u00edan rendimientos modestos y estables cuando las tasas de inter\u00e9s eran bajas. Cuando subi\u00f3 la inflaci\u00f3n y la Reserva Federal increment\u00f3 las tasas de inter\u00e9s casi de cero hasta m\u00e1s del 4,5 por ciento para combatirla a lo largo del a\u00f1o pasado, el valor de esos activos se deterior\u00f3. El banco pr\u00e1cticamente se qued\u00f3 sin dinero para pagar lo que les deb\u00eda a sus cuentahabientes.<\/p>\n
Para el jueves, la inquietud iba en aumento en la Reserva Federal. Ese d\u00eda, el banco hab\u00eda recurrido a la Reserva Federal para pedirle dinero prestado a trav\u00e9s de la \u201cventanilla de descuento\u201d del banco central, pero pronto fue evidente que no iba a ser suficiente para evitar su desplome.<\/p>\n
Algunos funcionarios, entre ellos el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y el vicepresidente para la supervisi\u00f3n, Michael Barr, trabajaron desde la noche del jueves hasta la ma\u00f1ana del viernes para tratar de hallar una soluci\u00f3n a la desintegraci\u00f3n del banco. Para el viernes, los funcionarios de la Reserva Federal tem\u00edan que la quiebra del banco pudiera plantear riesgos generalizados para el sistema financiero.<\/p>\n
La preocupaci\u00f3n va en aumento: durante el fin de semana disminuyeron las posibilidades de organizar una venta r\u00e1pida a otro banco con el fin de tranquilizar a los cuentahabientes. Varias empresas contemplaron la idea de comprarlo, entre ellas algunas de las m\u00e1s grandes e importantes a nivel sist\u00e9mico.<\/p>\n
PNC, un banco regional s\u00f3lido, se aproxim\u00f3 con cautela a hacer una oferta aceptable, pero el acuerdo no se concret\u00f3 debido a que, seg\u00fan una persona informada del asunto, el banco se apresur\u00f3 a revisar los libros de Silicon Valley Bank y no logr\u00f3 tener suficientes garant\u00edas por parte del gobierno de que lo proteger\u00eda de los riesgos.<\/p>\n
El jueves en la noche, parec\u00eda poco probable que se realizara una dr\u00e1stica intervenci\u00f3n del gobierno cuando Peter Orszag, primer director de presupuesto del expresidente Barack Obama y ahora director general de asesor\u00eda financiera en el banco Lazard, presidi\u00f3 una cena ya programada en las oficinas del banco en el Centro Rockefeller de la ciudad de Nueva York.<\/p>\n
Entre los asistentes estaban Adeyemo y un par de funcionarios importantes: Michael Crapo, senador republicano por Idaho, y Mark Warner, senador dem\u00f3crata por Virginia. Ambos fueron promotores de una ley de 2018 que hizo retroceder la reglamentaci\u00f3n sobre los bancos peque\u00f1os que ahora los cr\u00edticos afirman que dej\u00f3 indefenso a Silicon Valley Bank.<\/p>\n
Tambi\u00e9n estaba ah\u00ed Blair Effron, un importante donante dem\u00f3crata cuya empresa, Centerview Partners, acababa de ser contratada por Silicon Valley Bank para asesorarlo sobre sus problemas de liquidez. Horas antes, ese mismo d\u00eda, el banco, con ayuda de Goldman Sachs, hab\u00eda intentado reunir dinero para evitar el desplome, un intento que para el jueves en la noche era evidente que hab\u00eda fracasado.<\/p>\n
Effron y Adeyemo hablaron cuando se volvi\u00f3 innegable que Silicon Valley Bank se estaba quedando sin opciones y que tal vez ser\u00eda necesaria una venta (o alguna intervenci\u00f3n m\u00e1s considerable).<\/p>\n
Jeffrey Zients, el nuevo jefe de gabinete de Biden, y Lael Brainard, la nueva directora de su Consejo Econ\u00f3mico Nacional, tambi\u00e9n estaban siendo bombardeados por advertencias sobre la amenaza que planteaba el banco para la econom\u00eda. Cuando los cuentahabientes de Silicon Valley Bank se apresuraron a retirar su dinero el jueves y provocaron la ca\u00edda libre de sus acciones, Brainard y Zients comenzaron a recibir una avalancha de llamadas y mensajes de texto de los l\u00edderes preocupados de la comunidad de empresas emergentes que tanto depend\u00eda del banco.<\/p>\n
Brainard, quien ya hab\u00eda vivido crisis financieras en otros pa\u00edses cuando trabaj\u00f3 en el Departamento del Tesoro en la \u00e9poca de Obama y cuando fue integrante del consejo de la Reserva Federal, hab\u00eda comenzado a preocuparse de que una nueva crisis resultara de la quiebra de Silicon Valley Bank. Brainard y Zients le plantearon esa posibilidad a Biden cuando hablaron con \u00e9l en el Despacho Oval el viernes en la ma\u00f1ana.<\/p>\n
Otros funcionarios del gobierno fueron m\u00e1s esc\u00e9pticos y m\u00e1s bien les preocupaba que el bombardeo de presiones que Brainard y otras personas estaban recibiendo fuera solo una se\u00f1al de que los inversionistas adinerados estaban tratando de obligar al gobierno a respaldar sus p\u00e9rdidas. Adem\u00e1s, se tem\u00eda que cualquier tipo de medida gubernamental pudiera ser considerada como el rescate de un banco que hab\u00eda gestionado mal sus riesgos y fomentara un comportamiento riesgoso en el futuro por parte de otros bancos.<\/p>\n
El s\u00e1bado en la ma\u00f1ana, Brainard comenz\u00f3 a recibir llamadas de preocupaci\u00f3n que no pararon sino hasta ya entrada la noche. Brainard y Zients le informaron a Biden todas las novedades esa tarde, pr\u00e1cticamente a esa hora, ya que el presidente estaba pasando el fin de semana en su estado natal de Delaware.<\/p>\n
El mismo s\u00e1bado, Biden tambi\u00e9n habl\u00f3 con el gobernador de California, Gavin Newsom, quien insisti\u00f3 mucho en que interviniera el gobierno por temor de que, si no lo hac\u00eda, el lunes por la ma\u00f1ana varias empresas de su estado no pudieran pagarles a sus empleados ni hacer frente a otros costos de operaci\u00f3n.<\/p>\n
La preocupaci\u00f3n aument\u00f3 ese d\u00eda cuando los reguladores evaluaron datos que revelaban que la fuga de dep\u00f3sitos en bancos regionales de todo el pa\u00eds iba en aumento, lo cual es una se\u00f1al probable de que el sistema est\u00e1 en riesgo. Comenzaron a emprender dos conjuntos de medidas pol\u00edticas posibles, de preferencia, encontrar un comprador para el banco. Sin esa opci\u00f3n, tendr\u00edan que aplicar una \u201cexcepci\u00f3n de riesgo sist\u00e9mico\u201d con el prop\u00f3sito de permitir que la FDIC asegurara todos los dep\u00f3sitos del banco. Supusieron que, a fin de tranquilizar a los inversionistas nerviosos, tambi\u00e9n se necesitar\u00eda una l\u00ednea de cr\u00e9dito de la Reserva Federal para apuntalar m\u00e1s en general a los bancos regionales.<\/p>\n
El s\u00e1bado, Yellen convoc\u00f3 a los altos funcionarios \u2014Powell, Barr y Martin Gruenberg, presidente del consejo directivo de la FDIC\u2014 a que determinaran qu\u00e9 hacer. La secretaria del Tesoro estaba recibiendo una llamada tras otra por Zoom de funcionarios y ejecutivos, y en alg\u00fan momento calific\u00f3 lo que estaba oyendo acerca del sector financiero como algo espeluznante.<\/p>\n
En privado, ya era indudable para el equipo econ\u00f3mico de Biden que los clientes de los bancos se estaban asustando. El s\u00e1bado en la noche, funcionarios del Tesoro, de la Casa Blanca y de la Reserva Federal acordaron de manera tentativa dos medidas audaces que concluyeron y anunciaron el domingo en la tarde: el gobierno garantizar\u00eda que a todos los cuentahabientes se les regresara su dinero completo y la Reserva Federal propondr\u00eda un programa que ofrecer\u00eda pr\u00e9stamos atractivos a otras instituciones financieras con la esperanza de evitar una serie de quiebras bancarias.<\/p>\n
Para el domingo en la ma\u00f1ana, los reguladores le estaban dando los \u00faltimos toques al paquete de rescate y prepar\u00e1ndose para informarle al Congreso. Yellen, tras una consulta previa con el presidente, aprob\u00f3 la \u201cexcepci\u00f3n de riesgo sist\u00e9mico\u201d que proteger\u00eda todos los dep\u00f3sitos del banco. Los miembros bipartidistas de la Reserva Federal y de la FDIC votaron de manera un\u00e1nime para aprobar esa decisi\u00f3n.<\/p>\n
Esa misma noche anunciaron un plan para garantizarles a todos los cuentahabientes de Silicon Valley Bank y de otra instituci\u00f3n financiera importante en bancarrota, Signature Bank, que recuperar\u00edan todo su dinero. La Reserva Federal tambi\u00e9n asegur\u00f3 que les otorgar\u00eda pr\u00e9stamos a los bancos sobre sus bonos del Tesoro y muchas otras carteras de activos cuyo valor hab\u00eda disminuido.<\/p>\n
\nSource: Economia<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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