El mercado de bonos de Venezuela ha sido sacudido en los \u00faltimos a\u00f1os por incumplimientos, sanciones y un colapso en los precios del crudo. No obstante, el desastroso c\u00f3ctel est\u00e1 atrayendo a fondos de cobertura, entre ellos Altana Wealth Ltd., de Londres, que asevera que la situaci\u00f3n no puede empeorar.<\/p>\n
Altana describe que los bonos de la naci\u00f3n suramericana, que se pueden comprar a centavos por d\u00f3lar, son la \u201coperaci\u00f3n de la nueva d\u00e9cada\u201d, seg\u00fan dos cartas a inversionistas vistas por Bloomberg.<\/p>\n
En una de las cartas, el fundador, Lee Robinson, dice que planea lanzar un fondo con sede en las Islas Caim\u00e1n el pr\u00f3ximo mes para capitalizar los precios de los bonos venezolanos que, seg\u00fan \u00e9l, podr\u00edan multiplicarse por diez. Compar\u00f3 los riesgos y beneficios con los rendimientos durante la locura del puntocom de la d\u00e9cada de 1990, vendiendo al descubierto hipotecas de alto riesgo antes del colapso de ese mercado en 2008 y generando la recuperaci\u00f3n de la criptomoneda en a\u00f1os recientes.<\/p>\n
\u201cEn estos niveles, la desventaja es baja y el beneficio es el mejor que hemos visto para una reestructuraci\u00f3n de deuda soberana\u201d, escribieron Robinson y su colega Steffen Kastner en una de las cartas.<\/p>\n
Robinson, Dietel y un portavoz de Altana declinaron hacer comentarios.<\/p>\n
Robinson, que anteriormente trabaj\u00f3 para el multimillonario de fondos de cobertura Paul Tudor Jones, tiene un historial de apuestas oportunistas. En 2014, abri\u00f3 un fondo de moneda digital, que gener\u00f3 un repunte en bitcoin para retornos de cuatro d\u00edgitos.<\/p>\n
Solo un peque\u00f1o grupo de inversionistas tiene tanto la paciencia como la capacidad legal para realizar la operaci\u00f3n. Las sanciones impuestas por la administraci\u00f3n Trump el a\u00f1o pasado impiden que los fondos estadounidenses compren deuda venezolana. Esto significa que empresas desde Europa hasta Am\u00e9rica Latina y Medio Oriente son los principales compradores, a menudo a trav\u00e9s de veh\u00edculos domiciliados en las Islas Caim\u00e1n para efectos fiscales.<\/p>\n
Los bonos en d\u00f3lares de la naci\u00f3n con vencimiento en 2027 generan 6 centavos, mientras que las letras de la estatal Petr\u00f3leos de Venezuela que vencen en 2020 se negocian a 12 centavos. Esos precios no pueden bajar mucho m\u00e1s. El riesgo para los inversionistas es cu\u00e1nto tiempo esperar\u00e1n una reestructuraci\u00f3n mientras el pa\u00eds avanza hacia su octavo a\u00f1o consecutivo en recesi\u00f3n y lidia con una hiperinflaci\u00f3n, sanciones y menores exportaciones de crudo.<\/p>\n
La situaci\u00f3n de Venezuela es a\u00fan m\u00e1s complicada por su crisis pol\u00edtica. El r\u00e9gimen de Nicol\u00e1s Maduro tiene acceso a la mayor\u00eda de las cuentas en Caracas, pero los tribunales estadounidenses reconocen al l\u00edder de la oposici\u00f3n, Juan Guaid\u00f3, como jefe de Estado.<\/p>\n
En una de sus cartas, el fondo de Robinson dice que contrat\u00f3 a asesores legales para presentar reclamos en la corte y as\u00ed protegerse contra el estatuto de limitaciones. La perspectiva de la empresa es que las restricciones estadounidenses a los bonos, que impulsaron la fuerte ca\u00edda del a\u00f1o pasado, eventualmente se levantar\u00e1n y el valor de recuperaci\u00f3n de la deuda en una reestructuraci\u00f3n supera con creces los precios de mercado, seg\u00fan las cartas.<\/p>\n
Fuente: Bloomberg<\/p>\n
\nSource: Economia<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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