La crisis econ\u00f3mica argentina no entrega \u00fanicamente perdedores. Anclado en su negocio en Brasil, que representa casi dos tercios de facturaci\u00f3n, la valuaci\u00f3n de Mercado Libre crece y eso gener\u00f3 un gran negocio para inversores que, el a\u00f1o pasado, invirtieron en la empresa. Se trata de un bono convertible en acciones, que en el \u00faltimo a\u00f1o tuvo un rendimiento superior al 70% y lider\u00f3 las ganancias del sector financiero en mercados emergentes.<\/p>\n
Estos bonos convertibles fueron lanzados por la compa\u00f1\u00eda fundada por Marcos Galperin en Wall Street en agosto de 2018, en una operaci\u00f3n que represent\u00f3 un volumen total de US$800 millones. Se trata de papeles a 10 a\u00f1os, que pagan intereses semestralmente y vencen en 2028.<\/p>\n
Tienen, adem\u00e1s, un atractivo extra para el inversor. Junto a la renta ya establecida al momento de su colocaci\u00f3n (2% anual), los papeles se pueden cambiar por acciones de la compa\u00f1\u00eda, un recurso habitual en las empresas que cotizan para acceder a financiamiento en el mercado de capitales.<\/p>\n
Seg\u00fan las condiciones de estos bonos, la conversi\u00f3n por acciones proyectaba un precio inicial de US$433,40 por acci\u00f3n, monto que implica una suba del 35% con respecto al valor a agosto de 2018, cuando el bono fue emitido (US$328,45).<\/p>\n
El buen desempe\u00f1o de Mercado Libre en el Nasdaq potenci\u00f3 el rendimiento de este instrumento, que super\u00f3 el 72% en el \u00faltimo a\u00f1o y, seg\u00fan estimaciones de Bloomberg, encabez\u00f3 el listado de este tipo de instrumentos para pa\u00edses emergentes.<\/p>\n
\u201cEn la medida en que siga subiendo el valor de las acciones, el premio ser\u00e1 mayor para el inversor y m\u00e1s atractivo se vuelve el instrumento\u201d, se\u00f1ala Jos\u00e9 Ignacio Bano, gerente de asesores financieros de Invertir Online, en referencia a la evoluci\u00f3n de los mercados. Adem\u00e1s de garantizarse un inter\u00e9s anual del 2%, el tenedor de estas letras se asegur\u00f3 que, en 2028, podr\u00e1 adquirir acciones de Mercado Libre a US$433,40 (una ganancia m\u00ednima del 35% con respecto al valor de emisi\u00f3n).<\/p>\n
En la medida en que el valor de mercado de la acci\u00f3n se incremente, tambi\u00e9n lo har\u00e1 el rendimiento potencial que genera el instrumento. Si la operaci\u00f3n se concretara hoy, el inversor habr\u00eda conseguido por US$433,40 acciones de una empresa que cotizan por encima de los US$600.<\/p>\n
No obstante, subraya otra condici\u00f3n: Mercado Libre tiene la posibilidad, al quinto a\u00f1o de emisi\u00f3n (2023) de recomprar los bonos seg\u00fan su precio nominal. \u201cEs probable que, viendo la diferencia de valor de las acciones, concrete esta opci\u00f3n\u201d, a\u00f1ade Bano.<\/p>\n
\u201cFalta para llegar a ese momento y no sabemos qu\u00e9 vamos a hacer\u201d, explica Pedro Arnt, CFO de Mercado Libre, en di\u00e1logo con LA NACION, sobre la cl\u00e1usula de recompra en cinco a\u00f1os. \u201cEn caso de que hici\u00e9ramos uso de la opci\u00f3n, el valor a devolver ser\u00e1 m\u00e1s que los US$900 millones de la colo-caci\u00f3n, por efecto en la suba de las acciones, pero tenemos flexibilidad porque se puede pagar en acciones, efectivo o una combinaci\u00f3n de ambos\u201d, agrega el ejecutivo.<\/p>\n
Mercado Libre: un gigante que crece<\/p>\n
El negocio de Mercado Libre respalda su desempe\u00f1o en el mercado burs\u00e1til, donde este a\u00f1o alcanz\u00f3 una valuaci\u00f3n superior a los US$30.000 millones. La acci\u00f3n de la compa\u00f1\u00eda en el Nasdaq, donde cotiza desde 2007, registr\u00f3 un crecimiento del 135% en los \u00faltimos 12 meses. Hoy cotiza en torno a los US$600 por acci\u00f3n, pero lleg\u00f3 a tocar los US$698 hace algunos meses.<\/p>\n
El modelo de expansi\u00f3n regional de la empresa, que comenz\u00f3 su actividad en el comercio electr\u00f3nico y hoy avanza sobre el sector financiero, le permite escapar a los vaivenes de la econom\u00eda argentina. Seg\u00fan sus n\u00fameros oficiales, apenas un 20% de su facturaci\u00f3n corresponde a sus ventas en el pa\u00eds. La mayor parte de sus ingresos (62,5%) provienen de Brasil, el principal mercado de Am\u00e9rica latina donde tambi\u00e9n tiene presencia el gigante global Amazon.<\/p>\n
Mientras la mayor\u00eda de las ADRs de las empresas argentinas que cotizan en Wall Street se desplomaron en el \u00faltimo a\u00f1o, con ca\u00eddas que superan el 60% en bancos y energ\u00e9ticas, el valor de la firma de Galperin acumula una suba del 105%. Las \u00fanicas que la acompa\u00f1an con signo positivo son IRSA (15,8%) y Tenaris (3,8%).<\/p>\n
Actualmente, Mercado Libre cuenta con m\u00e1s de 28,6 millones de compradores y 6,9 millones de vendedores en la plataforma. De acuerdo a lo informado en su \u00faltimo balance, en la primera mitad del a\u00f1o se realizaron operaciones por US$6485 millones (171,4 millones de elementos vendidos), que generaron una ganancia de US$28,1 millones en el per\u00edodo.<\/p>\n
En cuanto al segmento de pagos, la compa\u00f1\u00eda inform\u00f3 que se realizaron 325,6 millones de operaciones por un total de US$12.156,5 millones a trav\u00e9s de su herramienta financiera Mercado Pago.<\/p>\n
Fuente: Reuters<\/p>\n
\nLa crisis econ\u00f3mica argentina no entrega \u00fanicamente perdedores. Anclado en su negocio en Brasil, que representa casi dos tercios de facturaci\u00f3n, la valuaci\u00f3n de Mercado Libre crece y eso gener\u00f3 un gran negocio para inversores que, el a\u00f1o pasado, invirtieron en la empresa. Se trata de un bono convertible en acciones, que en el \u00faltimo […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"pgc_meta":"","_et_pb_use_builder":"","_et_pb_old_content":"","_et_gb_content_width":"","inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[11],"class_list":["post-3324","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-uncategorized","tag-art"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/miuracapital.com.pa\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3324","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/miuracapital.com.pa\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/miuracapital.com.pa\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/miuracapital.com.pa\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/miuracapital.com.pa\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=3324"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/miuracapital.com.pa\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3324\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/miuracapital.com.pa\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=3324"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/miuracapital.com.pa\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=3324"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/miuracapital.com.pa\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=3324"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}