{"id":2397,"date":"2018-04-23T00:00:00","date_gmt":"2018-04-23T00:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/100.26.121.9\/el-mercado-mira-temeroso-el-rendimiento-de-los-bonos-el-3-se-acerca\/"},"modified":"2018-04-23T00:00:00","modified_gmt":"2018-04-23T00:00:00","slug":"el-mercado-mira-temeroso-el-rendimiento-de-los-bonos-el-3-se-acerca","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/miuracapital.com.pa\/?p=2397","title":{"rendered":"El mercado mira temeroso el rendimiento de los bonos: el 3% se acerca"},"content":{"rendered":"
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os expertos y analistas financieros tienen sus ojos puestos en el rendimiento del bono a 10 a\u00f1os de Estados Unidos, que se encuentra muy cerca del 3%\u00a0(^TNX<\/a>),\u00a0una barrera considerada para muchos de ellos cr\u00edtica y muy importante por diversas razones. Aqu\u00ed tratamos de darte las claves para que entiendas la situaci\u00f3n:<\/p>\n

\u00bfPor qu\u00e9 es tan importante que suban los rendimientos?<\/h2>\n

El rendimiento a 10 a\u00f1os de los bonos del Tesoro de Estados Unidos es una referencia global para calcular cu\u00e1nto cuesta tomar prestado dinero, es decir, los costes de los cr\u00e9ditos. Si el tipo de inter\u00e9s sube, las empresas tendr\u00e1n que pagar m\u00e1s por sus pr\u00e9stamos, algo que supondr\u00e1 un choque importante para su planes de futuro y sus inversiones, especialmente despu\u00e9s de que durante los \u00faltimos a\u00f1os esos costes hayan permanecido tan bajos.<\/p>\n

Pero la cosa no se queda ah\u00ed, porque el impacto tambi\u00e9n llegar\u00e1 a los ciudadanos. Los due\u00f1os de casas que tengan una hipoteca tendr\u00e1n que pagar unas cuotas mensuales m\u00e1s altas, y aquellos que piensen comprar una en los pr\u00f3ximos meses ver\u00e1n que las condiciones del pr\u00e9stamos ser\u00e1n m\u00e1s duras econ\u00f3micamente hablando. Lo mismo ocurrir\u00e1 para aquellos que quieran adquirir un coche o necesiten cualquier modalidad de pr\u00e9stamo.<\/p>\n

\u00bfPor qu\u00e9 el 3% es un nivel clave?<\/h2>\n

Desde el a\u00f1o 2011, solo se ha alcanzado este nivel en dos ocasiones, en 2013 y a principios de 2014, antes de que los rendimientos de los bonos iniciaran un ciclo descendente, llegando a marcar m\u00ednimos hist\u00f3ricos. Pero en esta ocasi\u00f3n, son bastantes los analistas que consideran que superar el 3% ser\u00e1 una se\u00f1al de que los rendimientos iniciar\u00e1n una etapa ascendente y que se ver\u00e1n niveles que han desencadenado espasmos en el mercado en el pasado.<\/p>\n

Es decir, que siempre que los rendimientos cruzan ese nivel psicol\u00f3gico, parece ser una se\u00f1al de que algo importante va a ocurrir y, en esta ocasi\u00f3n, son muchos los que piensan que ser\u00e1 algo negativo.<\/p>\n

\u00bfAfectar\u00e1 tambi\u00e9n a las acciones?<\/h2>\n

Los analistas tienen muy claro que las subidas en los rendimientos de los bonos impactar\u00e1 en la bolsa. Y lo har\u00e1 de forma negativa. De hecho, ya ha ocurrido varias veces este a\u00f1o, como por ejemplo a principio de febrero, cuando se produjeron importantes ca\u00eddas en el precio de las acciones, vi\u00e9ndose incluso\u00a0el mayor desplome de la historia en una sesi\u00f3n<\/a>\u00a0del \u00edndice Dow Jones\u00a0(^DJI<\/a>)\u00a0de la bolsa de Nueva York.<\/p>\n

En teor\u00eda, un encarecimiento de los costes de financiaci\u00f3n impactar\u00e1 negativamente en la rentabilidad de las empresas. Pero hay tambi\u00e9n otro factor clave muy a tener en cuenta: ahora que los tipos de los bonos est\u00e1n subiendo y superando el rendimiento por dividendo que ofrecen las acciones de las compa\u00f1\u00edas m\u00e1s generosas, hay muchos inversores que optan por vender esas acciones y comprar bonos, que ofrecen un rendimiento fijo y con menores riesgos financieros.<\/p>\n

\u00bfPor qu\u00e9 est\u00e1n subiendo los rendimientos de los bonos?<\/h2>\n

El aumento en los retornos de la deuda del Tesoro se est\u00e1 viendo impulsado porque la\u00a0Reserva Federal est\u00e1 elevando las tasas\u00a0<\/a>de los pr\u00e9stamos a corto plazo y se espera que lo siga haciendo a medida que la econom\u00eda de Estados Unidos da muestras de fortaleza y aumenta la preocupaci\u00f3n por el alza de la inflaci\u00f3n.<\/p>\n

Pero tambi\u00e9n por incrementos en la emisi\u00f3n de deuda estadounidense, se\u00f1ales de deshielo de las relaciones entre Estados Unidos y China, y las promesas de Corea del Norte hacia la suspensi\u00f3n de las pruebas de misiles nucleares y la b\u00fasqueda de la paz.<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 va a ocurrir a partir de ahora?<\/h2>\n

El consenso de los expertos es que los rendimientos han subido muy r\u00e1pido y demasiado arriba. M\u00e1s de la mitad de los\u00a056 analistas consultados por Bloomberg<\/a>\u00a0espera que las tasas de los bonos a 10 a\u00f1os terminen el 2018 a 25 puntos b\u00e1sicos del 3%.<\/p>\n

Los economistas que creen que los rendimientos pueden irse m\u00e1s arriba creen que ocurrir\u00e1 porque las presiones inflacionistas se har\u00e1n m\u00e1s evidentes en un periodo de tiempo corto.<\/p>\n

Por el contrario, los que creen que los intereses bajar\u00e1n argumentan que la Fed frenar\u00e1 las subidas de tasas porque la econom\u00eda estadounidense no podr\u00e1 soportar unos costes de financiaci\u00f3n m\u00e1s altos sin verse da\u00f1ada.<\/p>\n

Art\u00edculo elaborado parcialmente con informaci\u00f3n de Bloomberg y Reuters.\u00a0<\/em><\/p>\n

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\nSource: Economia<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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