{"id":1901,"date":"2017-10-17T00:00:00","date_gmt":"2017-10-17T00:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/100.26.121.9\/jp-morgan-y-morgan-stanley-preven-menos-beneficio-para-la-banca-espanola-por-cataluna\/"},"modified":"2017-10-17T00:00:00","modified_gmt":"2017-10-17T00:00:00","slug":"jp-morgan-y-morgan-stanley-preven-menos-beneficio-para-la-banca-espanola-por-cataluna","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/miuracapital.com.pa\/?p=1901","title":{"rendered":"JP Morgan y Morgan Stanley prev\u00e9n menos beneficio para la banca espa\u00f1ola por Catalu\u00f1a"},"content":{"rendered":"
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Morgan Stanley<\/strong>\u00a0y\u00a0JP Morgan Cazenove<\/strong>, dos de los bancos de inversi\u00f3n m\u00e1s poderosos del mundo, han reducido sus previsiones de resultados para la banca espa\u00f1ola debido a la crisis de\u00a0Catalu\u00f1a<\/a><\/strong>.<\/p>\n

\u00a0JP Morgan Cazenove destaca que \u201clas tensiones pol\u00edticas en Espa\u00f1a pueden trasladarse potencialmente a un\u00a0crecimiento m\u00e1s suave<\/strong>\u201d y tambi\u00e9n \u201ca una\u00a0menor recuperaci\u00f3n de los precios inmobiliarios<\/strong>\u201d.<\/div>\n<\/div>\n

Estos analistas observan \u201cun riesgo a la baja para nuestras previsiones de 2018 \u2013 2020<\/strong>\u201d y se\u00f1alan que \u201clos riesgos sobre\u00a0Catalu\u00f1a<\/strong><\/a>\u00a0no van a desaparecer pronto. Aunque nuestros economistas siguen creyendo que la independencia catalana es un riesgo remoto, debido al impacto de las implicaciones econ\u00f3micas, la situaci\u00f3n podr\u00eda permanecer\u00a0incierta durante un largo periodo, en el cual las cosas pueden empeorar antes de mejorar<\/strong>. Esto podr\u00eda potencialmente\u00a0frenar el crecimiento del beneficio por acci\u00f3n (BPA) para los bancos espa\u00f1oles<\/strong>\u201d.<\/p>\n

JP Morgan menciona tambi\u00e9n el objetivo del\u00a0Banco Central Europeo (BCE) de reducir los activos improductivos<\/strong>\u00a0de la banca y la\u00a0tendencia bajista del Euribor<\/strong>, que sigue marcando m\u00ednimos hist\u00f3ricos negativos. Estos factores, unidos a la incertidumbre pol\u00edtica en Catalu\u00f1a y al\u00a0riesgo de litigios judiciales por los gastos hipotecarios<\/strong>\u00a0en los \u00faltimos a\u00f1os, le hacen prever una progresi\u00f3n m\u00e1s suave de lo esperada del margen de intereses. En este escenario,\u00a0Santander<\/strong>\u00a0y\u00a0BBVA<\/strong>\u00a0siguen siendo sus bancos favoritos, porque \u201cla diversificaci\u00f3n geogr\u00e1fica seguir\u00e1 siendo una fuente de fortaleza\u201d.<\/p>\n

Sobre el riesgo de demandas por\u00a0los gastos notariales de los cr\u00e9ditos hipotecarios<\/strong>, JP Morgan se\u00f1ala que \u201cpueden provocar mayores p\u00e9rdidas\u201d a los bancos, ya que los juzgados han reconocido como \u201cabusivas\u201d las cantidades pagadas por los clientes. Y calcula en hasta 2.800 millones de euros el impacto econ\u00f3mico para los bancos. \u201cBankia, Bankinter y Sabadell ser\u00edan los m\u00e1s afectados<\/strong>\u201c, afirman, con un impacto medio de\u00a038 puntos b\u00e1sicos en su ratio de capital CET 1<\/strong>.<\/p>\n

En lo que se refiere a la\u00a0presi\u00f3n del BCE<\/strong><\/a>\u00a0para que la banca reduzca sus pr\u00e9stamos improductivos NPA (\u2018Non Performing Loans\u2019), JP Morgan considera que\u00a0las entidades deber\u00e1n acelerar las ventas de estos activos, lo cual ser\u00e1 negativo para los bancos dom\u00e9sticos<\/strong>, con una tasa de cobertura media del 48%, frente a la tasa del 60% de Santander y BBVA.<\/p>\n

Tras este an\u00e1lisis, JP Morgan reitera su consejo de \u2018sobreponderar\u2019 (a\u00f1adir en cartera)\u00a0Santander y BBVA<\/strong>, con valoraciones de 7 y 8,85 euros por acci\u00f3n, respectivamente. Tambi\u00e9n reiteran su recomendaci\u00f3n de \u2018neutral\u2019 sobre\u00a0CaixaBank<\/strong>\u00a0(4,10 euros),\u00a0Sabadell<\/strong>\u00a0(1,90 euros) y\u00a0Bankia<\/strong>\u00a0(4,40); y finalmente aconsejan \u2018infraponderar\u2019 (reducir en cartera) sobre\u00a0Bankinter<\/strong>, con una valoraci\u00f3n de 7,35 euros.<\/p>\n

MORGAN STANLEY REDUCE PREVISIONES PARA SABADELL Y CAIXABANK<\/strong><\/p>\n

Por su parte, Morgan Stanley espera una bajada del 2% en el margen de intereses del sector bancario respecto al segundo trimestre<\/strong>\u00a0debido a la estacionalidad (julio y agosto suponen menos actividad) y a una menor aportaci\u00f3n de las comisiones tras un \u201cfuerte segundo trimestre\u201d.<\/p>\n

Aunque lo m\u00e1s importante es que estos expertos se\u00f1alan que \u201cmirando al futuro,\u00a0rebajamos nuestras estimaciones para CaixaBank y Sabadell en un 4%\/5% para reflejar la inestabilidad en Catalu\u00f1a<\/strong>\u201d. Tambi\u00e9n recortan sus previsiones sobre\u00a0BBVA<\/strong>\u00a0para reflejar la \u201cdebilidad del peso mexicano\u201d (reducen la valoraci\u00f3n hasta 8,20 desde 8,30 euros por acci\u00f3n) y a\u00f1aden que su banco favorito en Espa\u00f1a sigue siendo\u00a0Banco Santander<\/strong>\u00a0(reiteran su consejo de \u2018sobreponderar\u2019, con una valoraci\u00f3n de\u00a06,80 euros<\/strong>).<\/p>\n

En el caso de\u00a0Sabadell<\/strong><\/a>\u00a0y CaixaBank, a\u00f1aden que \u201cprobablemente ser\u00e1n los m\u00e1s afectados por la inestabilidad en Catalu\u00f1a<\/strong>\u201c. Aunque reconocen que \u201ces demasiado pronto para ver un impacto por Catalu\u00f1a en el tercer trimestre, esperamos los comentarios de las directivas sobre los dep\u00f3sitos y los vol\u00famenes de negocio durante el periodo\u201d.<\/p>\n

Morgan Stanley mantiene su consejo de \u2018sobreponderar\u2019\u00a0CaixaBank<\/strong>, aunque ha recortado su valoraci\u00f3n hasta\u00a05 desde 5,20 euros<\/strong>\u00a0por acci\u00f3n, porque \u201cel valor puede sufrir volatilidad a corto plazo hasta que el escenario pol\u00edtico se estabilice<\/strong>\u201c. Tambi\u00e9n ha reducido la valoraci\u00f3n de\u00a0Banco Sabadell hasta 1,90 desde 2,00 euros por t\u00edtulo<\/strong>\u00a0y ha reiterado su consejo de \u2018mantener\u2019 el valor en cartera.<\/p>\n

EL GOBIERNO REBAJA SUS PREVISIONES<\/strong><\/p>\n

Este martes, el\u00a0Gobierno espa\u00f1ol ha rebajado sus previsiones de crecimiento econ\u00f3mico por la crisis en Catalu\u00f1a<\/strong><\/a>. El Gobierno ha rebajado en tres d\u00e9cimas,\u00a0del 2,6% al 2,3%<\/strong>, su previsi\u00f3n de crecimiento econ\u00f3mico para 2018, y ha elevado en una d\u00e9cima, del 2,2% al 2,3%, su\u00a0estimaci\u00f3n de d\u00e9ficit p\u00fablico<\/strong>\u00a0para el pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n

Las nuevas previsiones incorporan una \u201cligera desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica, en l\u00ednea con lo que anticipan los principales organismos nacionales e internacionales, pero que tambi\u00e9n tienen en cuenta una\u00a0ligera contenci\u00f3n de la demanda interna<\/strong>, resultado del\u00a0impacto negativo sobre asociada a la actual situaci\u00f3n pol\u00edtica en Catalu\u00f1a<\/strong>\u201c.<\/p>\n

Fuente: Bolsamania.com<\/p>\n


\nSource: Economia<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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