Una ca\u00edda del d\u00f3lar estadounidense est\u00e1 impulsando el atractivo de los bonos nacionales de mercados emergentes.<\/p>\n
Ashmore Group Plc dice que son la mejor apuesta en el mundo de renta fija durante los pr\u00f3ximos cinco a\u00f1os, y se suma as\u00ed a los pron\u00f3sticos alcistas de BNP Paribas Asset Management y Schroders Plc. La teor\u00eda es que incluso si los rendimientos no tienen mucho m\u00e1s espacio para caer, los inversores que miden la rentabilidad en d\u00f3lares ser\u00e1n recompensados ??generosamente por los avances en las monedas de los pa\u00edses en desarrollo.<\/p>\n
\u201cLos bonos locales de los mercados emergentes son la parte m\u00e1s barata del mercado mundial de renta fija y deben tener un desempe\u00f1o superior\u201d, dijo Jan Dehn, jefe de investigaci\u00f3n de Ashmore Group Plc, con sede en Londres, cuyo Emerging Markets Local Currency Bond Fund ha superado el 85 por ciento de sus pares en el \u00faltimo a\u00f1o. \u201cLos rendimientos reales son muy altos; las monedas de los mercados emergentes siguen estando muy baratas\u201d.<\/p>\n
Las ganancias adicionales en los bonos locales soberanos de los mercados emergentes vendr\u00edan luego de una subida del 7,4 por ciento desde finales de 2016, el comienzo m\u00e1s fuerte de cualquier a\u00f1o desde 2010, cuando se inici\u00f3 el indicador de Bloomberg para esa clase de activo. Los inversores buscan rendimiento tras suprimirse las tasas en los pa\u00edses industrializados, lo que impuls\u00f3 el apetito por activos de m\u00e1s riesgo este a\u00f1o, mientras que el crecimiento m\u00e1s r\u00e1pido en pa\u00edses en desarrollo y los escenarios pol\u00edticos estables tambi\u00e9n han prestado apoyo.<\/p>\n
Dehn pronostica que las notas locales rendir\u00e1n un 50 por ciento durante los pr\u00f3ximos cinco a\u00f1os, y 20 puntos porcentuales provendr\u00e1n de los aumentos de las divisas y la diferencia de la subida de precios y los pagos de intereses. La gesti\u00f3n activa de la cartera, dijo, podr\u00eda impulsar esos retornos.<\/p>\n
La divisi\u00f3n de gesti\u00f3n de activos de BNP Paribas tambi\u00e9n dijo recientemente que las ganancias en bonos locales de mercados emergentes pueden provenir del lado de las divisas, y el d\u00f3lar parece sobrevalorado tras a\u00f1os de apreciaci\u00f3n. (Una medida de la fortaleza de la moneda de Estados Unidos alcanz\u00f3 el nivel m\u00e1s alto desde al menos 2002 a finales del a\u00f1o pasado). La firma ve poco espacio para que caigan los rendimientos de los mercados emergentes.<\/p>\n
Jim Barrineau, codirector de deuda de mercados emergentes de Schroders en Nueva York, recomienda aumentar posiciones en bonos locales de los pa\u00edses en desarrollo. Dice que los gerentes de fondos de la firma se est\u00e1n centrando en pa\u00edses de mayor rendimiento como Sud\u00e1frica, Rusia, Brasil y Turqu\u00eda.<\/p>\n
\u201cEl factor clave es un d\u00f3lar estadounidense d\u00e9bil y no vemos que eso termine en un futuro cercano\u201d, dijo.<\/p>\n
Aunque las perspectivas de tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas en EE.UU. podr\u00edan detener la ca\u00edda del d\u00f3lar y significar un obst\u00e1culo para el rendimiento de los bonos de los mercados emergentes, muchos inversores conf\u00edan en que un ajuste monetario gradual evitar\u00e1 un resultado da\u00f1ino para los activos de m\u00e1s riesgo.<\/p>\n
Phillip Blackwood, director gerente de EM Quest Ltd., que asesora a Sydbank A\/S para activos de mercados emergentes de US$2.700 millones, dice que la Reserva Federal tiene cada vez m\u00e1s en cuenta la reacci\u00f3n de los mercados financieros a sus pol\u00edticas. Dado que los estrategas est\u00e1n tratando de evitar los choques perturbadores, es optimista sobre los bonos locales de los pa\u00edses en desarrollo.<\/p>\n
\u201cEsperamos que los flujos de fondos de bonos de mercados emergentes sigan significando un gran apoyo, especialmente a medida que el crecimiento mundial se acelera\u201d, dijo Blackwood.<\/p>\n
Fuente: Bancaynegocios.com<\/p>\n
\nSource: Economia<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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