El 6 de enero, el Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) se acerc\u00f3 de manera tentadora a 20.000, un nivel r\u00e9cord que est\u00e1 siendo observado con mucha atenci\u00f3n (y publicitado) por los medios financieros. En un momento de la sesi\u00f3n burs\u00e1til, estuvo a menos de 0,37 punto, es decir 0,0002 %.<\/p>\n
La mayor\u00eda coincide en que alcanzar este hito s\u00f3lo es cuesti\u00f3n de tiempo. La significaci\u00f3n a m\u00e1s largo plazo se presta, empero, a un mayor debate.<\/p>\n
Comencemos por reconocer que el DJIA dista de ser amplio en lo que se refiere a contenido anal\u00edtico. El \u00edndice cubre una serie muy restringida de acciones y, por ende, carece de representaci\u00f3n. Su metodolog\u00eda de c\u00e1lculo tambi\u00e9n es problem\u00e1tica, dado que pone demasiado \u00e9nfasis en el precio absoluto de la acci\u00f3n en lugar de la capitalizaci\u00f3n de mercado. Por consiguiente, unos pocos nombres pueden mover de manera significativa el \u00edndice \u2013como ha sucedido recientemente con Goldman Sachs y JPMorgan Chase, que representan una parte considerable del movimiento en alza desde comienzos de noviembre-.<\/p>\n
De todos modos, el Dow aparece siempre muy mencionado en la informaci\u00f3n de primera plana sobre el desempe\u00f1o del mercado burs\u00e1til. Adem\u00e1s, no es el \u00fanico que en Estados Unidos coquetea con niveles r\u00e9cords. El Standard & Poor\u2019s 500 y el Nasdaq, m\u00e1s representativos, se hallan en m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, o muy cerca. Por lo tanto, determinar las derivaciones del despliegue publicitario acerca de que el Dow llegue a 20.000 se reduce a evaluar el volumen de las se\u00f1ales, la influencia sobre la inversi\u00f3n y los comportamientos empresariales y las consecuencias para la gobernabilidad econ\u00f3mica.<\/p>\n
No debemos tener dudas en cuanto a la importancia que se le dar\u00e1 como se\u00f1al. El Dow 20.000 ser\u00e1 material de primera plana tanto en los diarios de inter\u00e9s general como en los financieros y ser\u00e1 tema de an\u00e1lisis de tendencias en los medios sociales. Se publicar\u00e1n fotos de gorras y banderines alusivos. Y la mayor\u00eda de los profesionales del mercado recordar\u00e1n d\u00f3nde estaban cuando se alcanz\u00f3 este hito.<\/p>\n
Muchos esperan que act\u00fae como catalizador de una mayor participaci\u00f3n del p\u00fablico en general \u2013y de los \u2018millennials\u2019 en particular\u2013 en la tenencia de acciones. Despu\u00e9s de todo, un mayor n\u00famero de inversores es lo que m\u00e1s contribuye a un mercado fundamentalmente saludable y menos vol\u00e1til. El problema es que posiblemente hagan falta muchos m\u00e1s titulares y numerosos \u201cme gusta\u201d en los medios sociales para que esto ocurra.<\/p>\n
En el nivel m\u00e1s fundamental, es poco lo que hace el Dow 20.000 por reducir la desconfianza general hacia el establishment financiero que se intensific\u00f3 con la crisis financiera mundial de 2008 y su per\u00edodo inmediatamente posterior. Todav\u00eda son demasiados los que piensan que los mercados financieros son \u201cmanipulados\u201d para beneficiar a \u201cpersonas con informaci\u00f3n privilegiada\u201d. Por otra parte, el fuerte desempe\u00f1o del mercado burs\u00e1til contrasta considerablemente con el malestar general y los sentimientos de inquietud derivados de demasiados a\u00f1os de crecimiento bajo y no lo bastante inclusivo, sumados a un nivel inusual de incertidumbre respecto de la situaci\u00f3n econ\u00f3mica, financiera y pol\u00edtica.<\/p>\n
La misma cautela se justifica, asimismo, en lo que se refiere a los \u201cesp\u00edritus animales\u201d del sector corporativo. La exuberancia asociada a la impresionante alza post-electoral de las acciones ha sido, hasta el momento, un fen\u00f3meno financiero. Facilit\u00f3 a las empresas emitir bonos, pero no se ha traducido hasta ahora en cambios relevantes en la inversi\u00f3n empresarial y otros comportamientos en pro de la productividad que impulsen motores m\u00e1s duraderos de rentabilidad corporativa y crecimiento econ\u00f3mico. Y es poco probable que esto cambie s\u00f3lo porque se alcance un hito financiero.<\/p>\n
El impacto inmediato m\u00e1s significativo del Dow en 20.000 quiz\u00e1 no sea ampliar la base de inversores y potenciar el comportamiento empresarial productivo, sino m\u00e1s bien alentar a los pol\u00edticos a asumir sus responsabilidades de gobernabilidad econ\u00f3mica. Despu\u00e9s de todo, a los pol\u00edticos les gusta ser populares.<\/p>\n
La principal raz\u00f3n por la que el Dow est\u00e1 tan cerca de su nivel r\u00e9cord es una combinaci\u00f3n de anuncios de pol\u00edticas a favor del crecimiento realizados por el presidente electo con la esperanza de que un Congreso menos disfuncional act\u00fae sobre la base de dichas propuestas. La pol\u00edtica puede contribuir a cambiar el mercado y la confianza econ\u00f3mica y, con ello, crear un entorno m\u00e1s propicio para el crecimiento. Efectivamente, la verdadera esperanza en el caso de los inversores \u2013y, m\u00e1s importante a\u00fan, de la econom\u00eda en general\u2013 es que este hito financiero contribuya a estimular y fortalecer un Congreso que, durante demasiados a\u00f1os, no ha asumido sus responsabilidades en materia de gobernabilidad econ\u00f3mica.<\/p>\n
Fuente: Banca&Negocios.com<\/p>\n
\nSource: Economia<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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